capital allocation line cal
La línea de asignación de capital (CAL, por sus siglas en inglés) es una herramienta utilizada en finanzas para evaluar y medir el rendimiento de una cartera de inversiones en relación con su nivel de riesgo. La CAL muestra la combinación óptima de activos de riesgo y activos libres de riesgo que maximiza el rendimiento esperado para un nivel de riesgo dado.
La línea de asignación de capital se representa en un gráfico donde el eje horizontal representa el riesgo (generalmente se utiliza la desviación estándar como medida de riesgo) y el eje vertical representa el rendimiento esperado. La CAL se traza como una línea recta que conecta el activo libre de riesgo con el punto de tangencia con la frontera eficiente, que es la cartera de inversión óptima.
Es importante tener en cuenta que la CAL puede variar según las preferencias y los objetivos de cada inversionista. Algunos inversionistas pueden tener una aversión al riesgo más alta y, por lo tanto, preferirán una CAL más conservadora, mientras que otros pueden tener una mayor tolerancia al riesgo y optarán por una CAL más agresiva.
En resumen, la línea de asignación de capital (CAL) es una herramienta fundamental en el análisis de inversiones. Ayuda a los inversionistas a tomar decisiones informadas sobre la combinación óptima de activos de riesgo y activos libres de riesgo para maximizar sus rendimientos.